STOH Kapital
Gridlock!
Dette kan bli det nye hyppe ordet fremover etter at demokratene vant flertall i representantenes hus. Vi tror fortsatt ikke at dette valget vil ha mye innspill i handelskrigen med Kina, men dette kan være med på å redusere handlingskraften til Trump fremover, noe som kan gi et litt mindre volatilt marked. På en annen side forventer vi et utslag når Trump og Xi Xinping skal møtes på G20 møtet i Argentina nå i slutten av November. Om Trump bare er ute etter å løfte markedet litt på kort sikt eller om det kommer noe godt ut av samtalene er en annen sak. Hvis partene kommer positivt ut av handelskrigen kan dette virke positivt for spesielt vår sikkert mest omtalte syndebukk i denne bloggen, Elkem. Dette har vært en strålende uke for vår portefølje da vi henter oss mye inn fra tapene tidligere. Elkem henter seg godt inn med en økning på ca 20% den siste uken og Yara + Scatec Solar følger også etter med en positiv økning på rundt 8%. Oljeprisen fortsetter nedover da det forventes økning av råolje lagerbeholdningen samt produksjon i amerika. økning av oljeproduksjon forventes også i Irak da de er i samtaler med internasjonale oljeselskaper. Økonomi 101 tilsier at for mye tilbud vil senke prisen, noe som er tilfellet med oljen. Fremtidsutsiktene for vår subsea 7 virker dermed ikke like gode nå som det de gjorde for et par måneder tilbake. Vi velger fortsatt å la denne stå da Q3 slippes i morgen (8. november) og vil heller ta en ny vurdering av om vi fremdeles skal holde oss inne i aksjen etter resultatslippet. Ellers gjør vi fortsatt ingen endringer i porteføljen.
