Fondsfinans KapitalforvaltningDen relativt høye prisingen av verdens aksjemarkeder har gjort at flere begynner å vurdere ulike typer rentefond som en del av sin portefølje.
Mange har en oppfatning om at rentefond faller i verdi når renten stiger, men da glemmer man at rentefond kan bestå av ulike typer obligasjoner.
Det er riktig at rentefond bestående av obligasjoner med fast rente faller i verdi når (fast-) renten stiger. Men rentefond med et stort tilskudd av obligasjoner med flytende renter vil ikke ha den samme utviklingen.
Rentenivået på obligasjoner med flytende rente vil normalt være basert på Nibor (3 mnd) + et kredittpåslag. Dersom Nibor øker vil fondet få en høyere løpende rente til forfall (høyere avkastning til andelseierene). En renteøkning vil altså snarere være positivt for et rentefond med flytende rente.
Hvor finner man opplysninger om hvilke fond som har obligasjoner med fast rente vs. flytende rente?
Hei Stein! Se etter fondets sist oppdaterte rentedurasjon (finnes ofte i fondets fakta ark). Ofte er det også definert i fondets mandat hva den gjennomsnittlige rentedurasjonen maksimalt skal være.
Jo lavere rentedurasjon, jo større innslag av obligasjoner med flytende rente.
*Svein
Takk for svar. Hvis det hos Morningstar for et fond står:
Fordeling løpetid %
1 til 3 29,04
3 til 5 52,63
5 til 7 7,04
7 til 10 0,16
10 til 15 0,00
15 til 20 1,74
20 til 30 3,70
Over 30 2,59
Jeg antar at tallene er måneder, og i dette tilfellet så er det en stor vekt av kort rentedurasjon?
Hei Svein,
Det er viktig å skille på løpetid (hvor lang tid før en obligasjon skal betales tilbake) og durasjon. Tenk på det som et boliglån hvor du har 25 år løpetid, men du kan binde renten en kortere periode feks. 10 år.
Hos Morningstar kan du se durasjon og løpetid under tallene du henviser til separat. Er effektiv durasjon for et fond lav er det større innslag av flytende rente.